Cuánto cuesta emitir en el mercado de valores en Ecuador

Una de las primeras preguntas que hace cualquier empresa antes de emitir en el mercado de valores es cuánto cuesta hacerlo. No hay una respuesta única: el costo depende del instrumento, del monto, del plazo y de la situación particular de cada empresa. Pero sí hay un rango de referencia útil para orientar la conversación.

El rango de referencia

En términos generales, el costo de estructurar y colocar una emisión ronda entre 0,50% y 1% de la tasa de la emisión, según el tipo de papel. No es una cifra exacta ni garantizada para todos los casos —cada emisión tiene sus propias particularidades—, pero da una idea del orden de magnitud antes de entrar en el detalle específico de cada empresa.

Qué variables mueven ese costo

• El tipo de instrumento. No es lo mismo estructurar un programa de Papel Comercial, de corto plazo y renovable, que una Obligación Negociable a varios años. Cada instrumento tiene su propio proceso de estructuración, y eso se refleja en el costo.
• El monto de la emisión. Como en la mayoría de operaciones financieras, el tamaño de la emisión influye en el costo relativo del proceso.
• El plazo. Una emisión a más años suele implicar más trabajo de estructuración y de acompañamiento durante toda su vigencia que una de corto plazo.
• La situación de la empresa al empezar. Una empresa con estados financieros auditados y estructura societaria ordenada llega más rápido a la colocación que una que primero tiene que resolver esos temas —y eso también afecta el costo total del proceso.

Por qué no publicamos un desglose fijo

El costo de una emisión no es un número que se pueda fijar de antemano sin conocer el caso: depende de la estructuración específica, de los intermediarios que participan (casa de valores, calificadora de riesgo, representante de los obligacionistas) y de las condiciones que se negocien en cada operación. Por eso, en vez de publicar un desglose genérico que no aplicaría igual a todas las empresas, evaluamos el costo real caso por caso.

Si querés saber cuánto costaría estructurar la emisión de tu empresa, conversemos sobre tu caso. También podés revisar el detalle de cada instrumento en Emisión de Obligaciones Negociables y Emisión de Papel Comercial.