Emisión de Obligaciones Negociables

Una Obligación Negociable es un título de deuda que una empresa emite en el mercado de valores para financiarse a mediano o largo plazo, como alternativa o complemento al crédito bancario tradicional.

El plazo puede ir desde 1 año en adelante: actualmente se puede conseguir hasta 7 u 8 años, aunque el plazo disponible en cada momento depende de la demanda del mercado.

Qué hacemos

Estructuramos a la empresa emisora: preparamos la documentación legal y financiera requerida, definimos las condiciones de la emisión (monto, plazo, tasa, garantías), y acompañamos el proceso ante los reguladores y la bolsa de valores hasta la colocación efectiva entre inversionistas.

El trabajo empieza antes del prospecto: revisamos la situación societaria y financiera de la empresa, identificamos qué hay que ordenar antes de salir al mercado, y diseñamos la emisión pensando en qué perfil de inversionista la va a comprar. Una vez colocada, seguimos acompañando a la empresa en sus obligaciones de reporte frente al regulador, la bolsa y el representante de los obligacionistas mientras la deuda esté vigente.

Requisitos y plazos

Al ser deuda de mediano o largo plazo, una Obligación Negociable exige una estructuración más profunda que un instrumento de corto plazo como el papel comercial: la empresa se compromete con inversionistas por varios años, así que el mercado exige más garantías de solvencia antes de la colocación.

• Antes de la oferta pública, la emisión requiere unacalificación de riesgo otorgada por una calificadora autorizada.
• La emisión debe registrarse en el Registro del Mercado de Valores y en la Bolsa de Valorescorrespondiente (Quito o Guayaquil).
• Una vez colocada, la empresa emisora asume obligaciones de reporte periódico frente al regulador, la bolsa y el representante de los obligacionistas mientras la deuda esté vigente.

Para el detalle de qué evalúa el mercado antes de calificar —estados financieros auditados, capacidad de pago, intermediarios obligatorios— verRequisitos para emitir Obligaciones Negociables en Ecuador.

El costo de estructurar y colocar una emisión varía según el caso, pero en términos generales ronda entre 0,50% y 1% de la tasa de la emisión, según el instrumento. Lo conversamos en detalle una vez que evaluamos el perfil de tu empresa.

Obligaciones Negociables vs. crédito bancario

Frente a un crédito bancario a mediano o largo plazo, la principal diferencia es quién define las condiciones: en una Obligación Negociable, la propia empresa —junto con el estructurador— diseña el monto, el plazo, la tasa y las garantías de la emisión, en vez de aceptar las condiciones estándar de un solo banco. Eso suele traducirse en plazos más largos y en una estructura de pagos más ajustada al flujo de caja real de la empresa, aunque también implica un proceso de preparación más exigente que el de un crédito bancario tradicional.